题目

乙公司2012年2013年部分财务指标如下:财务指标2012年2013年销售净利率8%9%总资产周转率0.150.12股权比率50%40%要求:(1)计算乙公司2012年和2013年的总资产收益率和权益乘数;(2)计算乙公司2012年和2013年的净资产收益率;(3)利用杜邦分析法对乙公司净资产收益率变化的原因进行简要分析。

正确答案:

(1)计算乙公司2012年和2013年的总资产收益率和权益乘数;7-203/5-151

2012年的总资产收益率=销售净利率×总资产周转率=8%×0.15=1.2%(0.5分)

2013年的总资产收益率=销售净利率×总资产周转率=9%×0.12=1.08%(0.5分)

2012年的权益乘数=1÷股权比率=1÷50%=2(0.5分)关联知识点

2013年的权益乘数=1÷股权比率=1÷40%=2.5(0.5分)


(2)计算乙公司2012年和2013年的净资产收益率;7-206

2012年的净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=1.2%×2=2.4%(0.5分)

2013年的净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=1.08%×2.5=2.7%(0.5分)


(3)利用杜邦分析法对乙公司净资产收益率变化的原因进行简要分析。

2013年净资产收益率高于2012年净资产收益率=2.7%-2.4%=0.3%(0.5分)

简要分析:首先,2013年乙公司总资产收益率低于2012年,说明乙公司的资产盈利能力有所下降。(0.5分)

其次,2013年乙公司权益乘数高于2012年,说明乙公司2013年利用负债杠杆较为充分,一定程度上弥补了资产盈利能力的不足,但这种高杠杆经营方式有着较大的风险,当资产盈利能力进一步下降时,企业可能要承担更大的损失。(0.5分)

因此,乙公司应该提高资产盈利能力,并适当关注于权益乘数是否过高。(0.5分)

教材章节/页面:7-203/5-151,7-206

多做几道

简述沃尔评分法的分析步骤。

简述财务综合分析的涵义、意义和特点。

简述沃尔评分法的优缺点。

简述杜邦分析法的基本原理。

某公司2010年度财务报表的主要资料如下:该公司的流动比率为1.985,固定资产周转率为5.496次,权益净利率为7.62%,资产净利率为2.9%。资产负债表2010年12月31日单位:千元资产负债和股东权益货币资金(年初764)        310应收账款(年初1156)       1344存货(年初700)       流动资产合计      固定资产净额(年初1170)   资产总计(年初3790)      应付账款  其他流动负债    804流动负债合计       长期负债  股本  负债和股东权益合计      损益表2010年单位:千元销售收入6430销售成本5570毛利860管理费用678税前利润182所得税72净利润110要求:利用资产负债表和损益表中已有数据资料填写计算表中空缺的项目(作在“答题纸”上)。(计算结果取整数)

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