在自由或者浮动汇率体系下，汇率上升套导致货币升值。

假设一个国家经常持续地产生国际收支盈余，且固定汇率不能自然上升。中央银行会发现收支盈余不断增加其货币储备。

一个国家经常发生国际收支盈余意味着其货币价值在国际外汇市场上被低估了，即其货币太廉价了，即其进口有限而出口太多。当然.这些国家的中央银行都不愿意在这种情况下采取措施，因为其结果意味着出口量减少，从而抑制国家的繁荣。然而，政府不能允许国家收支平衡表持续出现盈余，唯一可行的方法就是该国央行宣布其货币相对于其他货币的价值已经发生了变化，现在将实行一个不同的汇率。

在上面描述的情况下，如果一个国家需要鼓励进口、抑制出口，就需要提高其货币相对于其他国家货币的价值，这称为升值。