本题考查常见的期现套利风险。期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。期现套利常见的风险包括：

（1）进行投机操作。一些企业直接进入期货市场操作，刚开始时，都是以套期保值和套利为目的，但操作一段时间后，觉得投机也不错，于是开始转变成投机操作，结果因经验不足等原因，造成亏损，Ⅰ项正确。 

（2）卖出数量超出实际现货数量。一部分现货企业在进行套期保值和套利操作时，超出了自己预计对冲的现货数量，超出的部分就成为投机交易，结果因价格大幅上涨，自己没有足够的现货可供交割，造成了较大损失，Ⅱ项正确。

（3）对期货交易的保证金制度了解不够。当行情出现较大波动时，因为无力追加保证金而被迫"砍仓"，从而出现亏损，Ⅳ项正确。

Ⅲ项不符合题意，当期货卖出数量低于实际现货数量时，意味着期货到期时有足够的现货可供交割，期现套利过程可以圆满完结，因此该项不属于期现套利的常见风险。

综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项正确，本题选C选项。