华谊公司2015年有关的财务数据如下：
该年销售收入为40000万元，销售净利率为5%，股利支付率为60%，不存在金融资产 。要求回答下列不相关的问题：（1）假定该公司经营流动资产和经营流动负债随销售额同比例增减，2016年的销售净利率和股利分配政策与上年保持一致：①如果销售收入比上年增长30%，需要补充多少外部融资？②如果销售收入比上年增长3%，可用于增加股利的资金最多为多少？（2）假设公司2016年不能或不打算从外部融资，其可实现的销售增长率为多少？（保持其他财务比率不变）（3）假设该公司在今后可以维持2015年的经营效率和财务政策，股本一直保持不变，计算该公司的可持续增长率 。（4）如果公司预计2016年销售增长20%，请分别计算销售净利率、权益乘数、总资产周转率、利润留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金 。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖负债的利息，并且公司不打算发行新的股份，也不回购股票 。（5）假设2016年预计销售增长30%，如果想保持2015年的经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？（计算时假设不变的销售净利率可以涵盖利息，结果取整）（6）若预计2016年公司的总资产周转率降低到1，保持其他财务比率不变，并且不增发新股和回购股票，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率、本年实际增长率之间的关系 。
假设阳光股份公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是6个月 。6个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险年利率为8% 。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等 。假设股票不派发红利 。要求：（1）根据复制原理计算期权价值；（2）根据风险中性原理计算期权价值 。
甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能，上升25%或下降20% 。市场上有以1股该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2% 。要求：（1）假设市场上每份看涨期权价格2 .5元，每份看跌期权价格1 .5元，投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间；如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益 。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）；（2）利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值；利用看涨期权-看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值 。
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下：（1）F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元 。（2）F股票半年后市价的预测情况如下：
要求：（1）投资者甲以当前市价购入1股F股票，同时购入F股票的1股看跌期权，判断甲采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；（2）投资者乙以当前市价购入1股F股票，同时出售1股F股票的看涨期权，判断乙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；（3）投资者丙以当前市价同时购入F股票的1股看涨期权和1股看跌期权，判断丙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益 。
假设F公司的股票现在的市价为50元 。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为53元，到期时间6个月，年无风险利率6%，股价波动率（标准差）0 .4068 。若将此期权划分为3期（即每期2个月） 。假设股票不派发红利 。要求：根据多期二叉树模型计算期权价值 。
ABC公司股票的当前市价为60元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易 。已知该股票的到期时间为半年、执行价格为70元，看涨期权价格为4元，看跌期权价格为3元 。要求：（1）就以下几种互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值和净损益 。①购买1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为76元；②购买1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为80元；③出售1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为64元；④出售1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为60元；（2）指出（1）中各种情况下净损益的特点，如果存在最大值或最小值，请计算出其具体数值 。
