某公司当期每股股利为 3.30 元,预计未来每年以 3%的速度增长,假设投资者的必要收益率为 8%,则该公司每股股票的价值为( )元。
41.25
67.98
66.00
110.00
某公司息税前利润为400万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资金为2000万元,全部是权益资金。该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查,目前债券利率和权益资金的成本情况见表1:
表1 债务利率与权益资本成本
要求:
(1)填写表1中用字母A表示的数据;
(2)假设债券市场价值等于债券面值,息税前利润永远保持不变,净利润全部作为股利分配,债券税后资本成本等于税后利息率,填写表2中用字母表示的数据;
表2 公司市场价值与企业综合资本成本 金额单位:万元
(3)根据表2的计算结果,确定该公司最优资本结构。
某公司拟发行债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,按面值发行,债券发行费用为发行额的5%,该公司适用的所得税率为30%,假设用贴现模式计算,则该债券的资本成本为( )。
5%
6%
4.58%
6.776%
甲公司2015年年末长期资本为5000万元,其中长期银行借款为1000万元,年利率为6%;所有者权益(包括股本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元,其中按面值发现债券2000万元,票面年利率为6.86%,期限5年,每年利息一次,到期一次还本,筹集费用率为2%;发行优先股筹资3000万元,固定股息率为7.76%,筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2,一年期国债利率为4%,时长平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求:
(1) 计算甲公司长期银行借款的资本成本
(2) 假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。
(3) 计算甲公司发行优先股的资本成本。
(4) 利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。
(5) 计算甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。
某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为5%,本期支付的每股股利为2元,股利固定增长率2%,则该普通股的资本成本为( )。
22.00%
23.05%
24.74%
23.47%
某企业发行3年期债券,债券面值为1000元,票面利率10%,每年付息一次,发行价为1100元,筹资费率3%,所得税税率为30%,则按一般模式计算的该债券资本成本是( )。
9.37%
6.56%
7.36%
6.66%
下列关于退伙的表述中,正确的是( )。
作为合伙人的自然人死亡——除名退伙
未履行出资义务——通知退伙
合伙协议约定的退伙事由出现——当然退伙
个人丧失偿债能力——当然退伙
甲为加入A合伙企业需要一笔资金,于2003年3月5日向乙借款5万元,双方以书面合同约定:借款期限为2年;借款年利率为6%,2年应付利息由乙预先在借款本金中一次扣除;借款期满时甲一次偿还全部借款。
丙为甲的保证人,与乙签订保证合同,约定丙承担一般保证责任,保证期间为自借款期满之日起1年,但未就保证担保的范围作约定。乙依约向甲交付借款。不久,甲加入A合伙企业。
借款期满后,乙因经济业务欠A合伙企业4万元,因此向A合伙企业主张,就甲欠乙的借款与乙欠A合伙企业的债务在对等数额内抵销,但遭A合伙企业拒绝。随后,乙请求甲偿还借款,并要求丙承担保证责任。甲以资金不足为由拒绝还款,丙也拒绝承担保证责任。
要求:根据上述资料,回答下列问题。
(1)指出甲、乙签订的借款合同中有哪些内容不符合法律规定?说明理由。
(2)丙承担的保证责任范围应是什么?
(3)A合伙企业是否有权拒绝乙的债务抵销请求?说明理由。
(4)丙拒绝承担保证责任是否符合法律规定?说明理由。