快速查题-注册会计师试题

下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，正确的有(    )。

（本小题8分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加5分，本小题最高得分为13分。）

 为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：

 如果自行购置该设备，需要支付买价1700万元，并需支付运输费25万元、安装诃试费75万元。税法允许的设备折旧年限为6年，按直线法计提折旧，残值率为0。

 为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元。6年后设备的变现价值预计为0万元。

 如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年425万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。

  F公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。

要求：

  (1)判断租赁的税务性质及租赁资产的计税基础。

  (2)计算租赁净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。

确定方案1的下列指标：

①计算每张认股权证的价值。

②计算公司发行附带认股权证债券的税前资本成本。

③判断此附带认股权证债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。

确定方案2的下列指标：

①确定发行日纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。

②计算第9年末该可转换债券的底线价值。

③计算该可转换债券的税前筹资成本。

④判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。

A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率为5%。

现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年末可转换债券的赎回价格为1060元。

要求：

（1）确定发行日每份纯债券的价值

（2）计算第9年年末该可转换债券的底线价值。

（3）计算该可转换债券的税前资本成本。

（4）判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。

（5）简述可转换债券的优缺点。